当前位置:  首页 > 景点攻略

大连圣亚:定增失败,喊了五年的“大白鲸”能否承载“蓝色迪士尼

2018-05-14 08:12:00来源:pk10旅游公司

大连圣亚于12日发布公告称:受诸多变化要素,终止定增。这也意味着这两年计划上马的6个项目,将面临不得不转向以自有资金及其他途径筹措资金来输血的尴尬境地,已推出五年的“大白鲸计划”未来出路又怎样呢?

  7月12日晚,大连圣亚(股票代码:600593.SH)发布公告称,受再融资政策法规、资本市场环境、融资机遇等发作了诸多变化要素,终止定增。这意味着大连圣亚谋划了近一年的定增募资计划夭折。

  为什么定增失败?

  2016 年 11 月 2 日,大连圣亚发布公告称其镇江魔幻海洋世界定增项目获证监会审核批准,此次募集资金用于保证其第五代海洋公园项目——镇江魔幻海洋世界的资金需求。

  镇江魔幻海洋世界项目由大连圣亚与镇江文旅以合资设立项目公司的方式投资树立,大连圣亚持有项目公司70%股权,镇江文旅持有30%股权。项目总投资10.89 亿元,大连圣亚按70%比例投资7.62亿元,树立期约两年,估量 2017 年年底竣工。建成运营后年游客接待量估量达150万人次以上,将贡献停业收入约 4.34 亿元,贡献利润 1.62 亿元。届时大连圣亚收入与利润范围将明显扩展,盈利才干将进一步提升。

  镇江项目曾被寄予厚望,对提升大连圣亚目前的业绩表现将有庞大作用。据执惠了解,2016年大连圣亚停业收入3.17亿元,增幅3.88%;完成归母净利润3354.86万元,同比减少21.96%;扣非净利润为4285.90万元,同比增长10.40%;基本每股收益为0.36元,减少幅度为21.96%。

  目前,大连圣亚营收主要于大连和哈尔滨的两个场馆,但近年来,两个场馆的收入表现并不理想,每年同比增速迟缓,以至低至个位数,2016年中心的旅游效劳收入也下跌4.12%。而镇江项目建成后将使大连圣亚在2016年营收水平基础上至少增加1.3倍以上,净利润将增加近5倍,业绩才干将显著增厚。

  据一位曾参与调研大连圣亚的匿名剖析师对执惠表示,此次定增计划股票锁定期超越了两年,周期太长,投资人可能不太愿意接手;另一个缘由是大连圣亚的定增发行价与往常最新股价差的较多,即便需求调整选择其他投资人,由于超出了证监会规则的有效期限,也会招致往常的定增失败的结果。

  原本寄予厚望的定增失败后,大连圣亚将不得不另谋出路。在最新公告中,大连圣亚表示将以自有资金及其他途径筹措资金,逐步对本次募投项目中止投入,继续稳步推进公司“大白鲸计划”及整体战略实施。此次公告中除了宣布定增终止外,还有项引人注目的内容是再次提及“大白鲸”计划。

  为什么再次提及“大白鲸”计划?

  2012 年大连圣亚实施战略转型,分离大连出版社、大白鲸世界文化展开(大连)有限公司共同打造海洋主题全文化产业链项目——“大白鲸计划”,以“大白鲸”为统一品牌,协同开发上中下游全线产品。其中上游为海洋主题首创儿童文学,中游为主题动漫、影视、舞台剧、游戏及动漫衍生品等,下游以“主题公园+首创文学”的协同方式,打造室内儿童乐园、第五代海洋公园、水(海)岸城等文化旅游休闲及城市配套复合型产品。大连圣亚表示计划用十年时间将海洋主题公园文化产业链打通,将“大白鲸”打构成中国的“蓝色迪士尼”。

  作为国内第三代水族馆的开创者,东北旅游业首家上市公司、国度文化产业基地,大连圣亚正在加速从国内抢先的海洋极地主题乐园树立运营商转型为海洋主题全文化产业链打造者,并已初奏效果。

  此次触及到的镇江魔幻海洋世界项目属于第五代海洋公园树立项目,是由大连圣亚率先提出并设计开发的,其特征为:以首创文化主题的故事线为主轴,以高科技多媒体技术为伎俩,以增强游客参与性为主导。据执惠了解,大白鲸计划自实施以来,大连圣亚在全国范围内陆续启动了数十个项目,加速推进战略落地实施。目前,室内儿童主题乐园项目,截至 2017 年 3 月已在全国 29 座城市开业 37 家分店;2016年9月,“第五代海洋公园”芜湖新华联大白鲸世界海洋公园项目开端运营,今年5月,淮安龙宫大白鲸嬉水世界一期极地海洋馆正式开门试停业,这是大连圣亚“管理+技术”输出轻资产项目的胜利落地。

  

 

  大白鲸世界儿童主题乐园全国规划状况

  资金链吃紧,经过设立产业基金来支持“大白鲸”计划

  目前来看,近两年多时间“大白鲸”计划曾经开业运营的项目主要是轻资产输进项目,而那些投入金额庞大、项目树立周期两年以上的重资产项目还没有开业运营。依照此前规划,镇江魔幻海洋世界乐园将于今年底竣工,最快明年初能够开业,但往常定增失败,势必会影响到原计划的实施进度。

  “定增失败将直接影响到项目树立进度,即便能找到贷款,短期内恐怕也不容易完成。”上述匿名剖析师表示。由于近年来坚持高速扩张,大连圣亚近期需求大额资金投入的项目超越10个,从下图表能够看到,无论是项目规划还是资本性投入计划均需求持续大额资金投入。

  

 

  当初制定定增计划时,大连圣亚曾经表示发债或者金融机构贷款并不是适合的选择。查阅大连圣亚去年八月发布的《大连圣亚非公开发行股票预案》公告,执惠了解到,大连圣亚已抵押的土地、房产净值占公司具有土地、房产净值合计的比例为 48.36%,而公司目前金融机构借款合计为 2.25 亿元(含 2016 年 3月 31 日至股票预案发布时的贷款),依照目前的金融机构借款商务条件(需求抵押担保),大连圣亚经过金融机构借款的融资才干将很有限。

  若以金融机构借款融资方式获取本次投资项目所需资金 7.62亿元,模仿计算的公司资产负债率将高达 70.89%,依照目前一年期银行贷款基准利率测算,年增加利息支出将超越 4000 万元,将极大地加重财务担负,同时大连圣亚将面临较大的偿债风险,不利于其稳健运营。

  截至 2016 年 3 月 31 日,大连圣亚净资产为 3.99亿元,2015 年完成停业总收入 3.05亿元(截至2017年3月31日,大连圣亚净资产为5.92亿元,2016年全年营收3.17亿元)。由于范围较小,大连圣亚经过发行公司债方式取得融资金额也会较小。

  但针对定增失败,大连圣亚似乎早有预案。6月12日,大连圣亚发布公告称,拟发起设立大连圣亚磐京基金,拟募集资金30亿元钱,基金将投向与公司主停业务相关的大连本地以及全国区域的优质旅游资源开发项目和现代文化旅游效劳业项目。执惠剖析,此举是大连圣亚针对项目资金需求未雨绸缪。事实上,设立产业基金正是大连圣亚目前所思索的筹资选择。

  7月5日,大连圣亚总经理肖峰做客证券时报·e公司微访谈时曾表示,“大连圣亚目前正在全国中止规划,依托传统的融资方式来支撑这样的展开显然并不理想,作为一家上市公司自然要用好资本市场的平台。大连圣亚未来要依据细致的项目经过发起设立产业基金来中止融资,然后再由上市公司对相关项目中止并购。”

  但发起设立基金需求经过基金申报、证监会审核、专家评议、批准经过流程,最快也要60天审核期,然后办理各种手续,时间周期上能否来得及?当下,大连圣亚经过设立产业基金来支持“大白鲸”项目计划树立,恐怕是不得已的选择。

  “大白鲸”计划落地的应战在哪?

  大连圣亚是一家国有控股的企业,多年的运营展开使得大连圣亚成为国内抢先的海洋动物饲养哺育、锻炼、水族馆运营管理和技术研发运营商。不时以来,大连圣亚带给游客的产品只需大连和哈尔滨两个作品,随着国内主题公园树立掀起投资、开发热潮和旅游休闲消费升级的展开,“大白鲸”计划应运而生,与此同时,国内主题公园注重硬件树立,IP培育严重匮乏,迪士尼、环球影城的胜利充沛证明了IP在旅游开发过程中的庞大价值。

  大连圣亚看到了其中的机遇并积极付诸理论。肖峰在采访中对表面示,“主题公园须有自己的文化,自己的IP,基于这样的考量,公司才会在2012年提出“大白鲸计划”,希望经过自己的文化品牌、IP来指导公司的长期展开。经过5年的检验被证明这个战略是正确的,往常不但曾经初奏效果,而且还超出了预期。因而,接下来大连圣亚将继续依照大白鲸计划打造全文化产业链,展开大旅游、旅游产品生活化和景区运营管理等三条主线。”

  镇江魔幻海洋世界可谓大连圣亚的“拳头”项目,意义严重,但是,该项目定增的失败或许某种水平上印证了投资人的一些疑虑。

  中国主题公园研讨院院长林焕杰以为,“海洋主题公园是一种不容易被复制的游乐方式。但海洋主题公园的内容十分重要,普通状况这种类型的主题公园不会有太多的IP或基本就没有IP。海洋主题公园面临的应战就是内容相对固定,互动性不强,而且运营本钱较高。对越来越多寻求多种化文娱体验的游客来说可能没有那么多吸收力”。关于镇江魔幻海洋世界项目定增失败,他表示,“很可能是投资者对该项目的前景缺乏信念,对项目的赢利方式不看好。”

  假如从区位上来看,镇江魔幻海洋世界属于长三角主题公园汇集区,镇江与南京、常州、扬州等地乘坐高铁均在 30 分钟以内,距上海 90 分钟,具有较好的主题公园树立基础,客流量有优势,但该地域有超越22家主题公园云集,迪士尼曾经取得庞大胜利。一位匿名券商剖析师通知执惠,“众多主题公园云集长三角,会带来产业汇集效应,客流量大,可能会有相互竞争的要素,但更可能是一种客流互补的关系,比如,旅游团能够为客人提供打包不同业态的主题公园线路产品”。但该地域还有一个强劲对手值得大连圣亚担忧,那就是与海昌的冤家路窄。

  从大连到长三角,大连圣亚与海昌海洋公园相距不远。作为大连圣亚的直接对标企业,海昌海洋公园在上海的项目树立相对顺利。今年6月30日,上海海昌极地海洋公园曾经完成主体工程施工。上海海昌极地海洋公园的定位是“世界级旗舰式海洋公园”,与海昌其他海洋项目比较,面积最大、极地海洋动物种群最多。整个公园将由9个展示场馆、3个大型动物互动与扮演场、2个大型影院以及12项游乐设备设备组成。与上海迪士尼相似的是,海洋公园也会做主题酒店及周边商业配套,酒店为海昌海洋公园自营。

  毫无疑问,中国两大海洋主题公园企业在长三角地域的角逐中,海昌曾经取得一定先发优势。其真实近几年的展开中,执惠了解到,大连圣亚和海昌海洋公园都采取了轻重投入分离的展开方式,注重打造自身的IP,只是在细致的打法上不同。2012年大连圣亚率先启动“大白鲸”计划,一些轻方式的项目疾速完成在全国布点;海昌海洋公园推出“互动科技儿童文娱”与“文化IP”海洋文化创新业务,轻资产项目成为其2016年新增利润增长点;从报表中推测,大连圣亚轻资产项目亦产生了报答,但大连圣亚同时启动的重资金投入项目超越10个,资金需求压力庞大。

  接下来,大连圣亚不只需处置后续资金问题,还要思索如何在产品和效劳上更胜一筹,从而确保新项目在众多主题乐园中打出差别化。大连圣亚“蓝色迪士尼”的幻想寄希望于“大白鲸”计划,但在面临诸多应战的状况下,能否顺利完成,执惠将坚持察看。

pk10旅游攻略。

文章关键词:

大连圣亚定增